01
应用已披露 · 苹果未证实真实应用能否复制为规模订单？
半年报披露参与OPPO Find N6研发与生产，消费电子占主营收入14.67%。
技术应用与收入已经存在，但供应份额、客户毛利和回款还不能据此量化。
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03
机会，需要什么证据才能成立？
事实、解释与未知分开
未来机会，走到了哪一步？
勾号只表示已有对应证据，空心表示尚未验证；不是成功概率，也不代表已贡献利润。
继续验证的判断
02
扣非下滑 · 成本先兑现收入增长为何没带来核心利润？
H1收入+15.46%，扣非归母−62.72%；Q2归母同比−62.35%。
扩产转固后的折旧、人工和资金成本需要后续收入释放来覆盖。
03
现金净流出 · 仍需验证扩产与备货能否形成现金回报？
H1经营现金流−1.74亿元，购建长期资产支出5.72亿元；存货较年末增加21.87%。
项目投入与营运资本占用先发生，融资流入不等于经营兑现。
具名应用的证据进度
有案例不等于已确认完整订单；逐项查看交付阶段与尚未披露的数据。
OPPO Find N6
半年报称继Find N5后继续参与Find N6研发与生产。
仍缺：客户级订单金额、份额、零件毛利及回款未披露。蓝箭、东方空间、九州云箭等商业航天项目
半年报披露支持相应客户完成发射或飞行任务。
仍缺：各客户当期订单金额、批次收入及回款未量化；不把航空航天总收入全算为商业航天。仰望U9X卡钳
半年报披露交付20套卡钳并完成纽北测试。
仍缺：后续采购数量、收入和利润未量化；不可由20套外推全年规模。机器人结构部件
半年报披露部分结构部件实现批量交付和验证。
仍缺：具体客户、部件数量及盈利贡献未量化。纯铜冷板及热管理
半年报披露纯铜冷板方案及与LINCSOLUTION联合展示成果。
仍缺：客户测试结果、正式订单及商业规模未验证。